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中國人民銀行決定，自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。這被視為我國推進(jìn)利率市場化改革的積極信號，也被解讀為我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重大利好，或成為緩解國內(nèi)企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資難的良方。但不少業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，新政在具體實(shí)踐中很難做到雪中送炭。從某種程度上說，其象征意義更大于現(xiàn)實(shí)意義。 業(yè)界普遍認(rèn)為，中小企業(yè)融資難是中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展最棘手的問題之一，其解決之道除了推進(jìn)利率市場化改革，還需放開民營金融機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)融資渠道多元化，為中小企業(yè)量身定制更有針對性的金融服務(wù)。 利率市場化重要一環(huán) 中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛認(rèn)為，全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制是我國利率市場化進(jìn)程的一個(gè)標(biāo)志性事件。在取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率七折下限的同時(shí)，對農(nóng)村信用社貸款利率不再設(shè)立上限，這些都是我國利率市場化改革的巨大進(jìn)步。 利率市場化，顧名思義，就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身資金狀況和對金融市場的判斷自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的利率形成機(jī)制。 利率市場化不僅要形成比較完善的銀行間市場利率體系，并在此基礎(chǔ)上逐步放開對整個(gè)貸款利率的管制，還要同時(shí)推進(jìn)存款利率的市場化，逐步擴(kuò)大存款利率的浮動范圍。 有分析指出，貸款利率市場化在一定程度上還有利于影子銀行逐漸浮出水面。“影子銀行之所以以‘影子’形式存在，一個(gè)重要原因就是要繞開央行貸款利率限制，通過其他方式變相提高利率，而貸款利率市場化有助于加快影子銀行的透明化。”一位業(yè)內(nèi)人士指出。 小企業(yè)或難惠及 在眾多“叫好”聲中，新政也暗藏隱憂。業(yè)界爭議最大的是，央行全面放開貸款利率管制是大勢所趨，但也可能加劇企業(yè)分化。利率松綁后，原本就容易獲得貸款的國企或央企，其融資能力將進(jìn)一步增強(qiáng)，并成為直接受益者。相比之下，本來就不受青睞的中小企業(yè)或?qū)⒏优e步維艱，其融資成本甚至不降反增。
在中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍看來，貸款利率放開，銀行可以通過降低利率爭取優(yōu)質(zhì)客戶，優(yōu)秀企業(yè)在議價(jià)權(quán)上更具優(yōu)勢，從而能夠以更低的利率獲得貸款，降低貸款成本；而一些發(fā)展較差的企業(yè)由于議價(jià)能力弱，可能會面臨更高貸款利率的考驗(yàn)。 |
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