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為什么買？加碼高端零部件豐富產(chǎn)業(yè)鏈

“在零部件產(chǎn)業(yè)兼并重組大潮下，汽車空調(diào)領(lǐng)域出現(xiàn)這種并購并不稀奇，如前不久南京奧特佳就收購了空調(diào)國際的股權(quán)。”中國汽車空調(diào)協(xié)會(huì)原秘書長、終身顧問于源俊告訴記者，“航天機(jī)電收購上海德爾福汽車空調(diào)股權(quán)，在拓展汽車零部件產(chǎn)業(yè)鏈的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了自身汽車空調(diào)技術(shù)和產(chǎn)品實(shí)力的提升。”
公開資料顯示，上海德爾福汽車空調(diào)成立于1998年，具備年產(chǎn)120多萬套汽車空調(diào)系統(tǒng)的生產(chǎn)能力，主要產(chǎn)品有HVAC 空調(diào)箱模塊、發(fā)動(dòng)機(jī)冷卻模塊系統(tǒng)、平行流冷凝器、平行流折疊管冷凝器、層疊式蒸發(fā)器、高效暖風(fēng)芯體、水箱、中冷器以及其他汽車熱交換零件等。而航天機(jī)電目前主營業(yè)務(wù)涉及汽車零配件、新能源光伏以及新材料應(yīng)用。2015年半年報(bào)顯示，光伏業(yè)務(wù)占比83.18%，汽車零部件業(yè)務(wù)占比9.42%，新材料業(yè)務(wù)占比7.40%。由于光伏業(yè)務(wù)受到宏觀經(jīng)濟(jì)周期影響波動(dòng)較大，航天機(jī)電急需調(diào)整主營業(yè)務(wù)比例，拓展相對(duì)穩(wěn)定的汽車零部件業(yè)務(wù)來平衡光伏業(yè)務(wù)波動(dòng)造成的影響，并提升盈利能力。
因此，在具備優(yōu)先購買權(quán)的前提下，運(yùn)營狀況良好、盈利能力較高的上海德爾福汽車空調(diào)成為航天機(jī)電收購的不二選擇。上海德爾福汽車空調(diào)2013 年、2014 年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，其最近兩年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為21.07億元和22.89億元，凈利潤為2.02億元和2.24億元，盈利能力較高。且上海德爾福汽車空調(diào)近幾年經(jīng)營情況穩(wěn)定，其配套客戶主要為國內(nèi)一線的整車生產(chǎn)商，已經(jīng)與配套客戶建立起較為穩(wěn)定的合作關(guān)系。
航天機(jī)電方面表示，通過兼并重組來拓展汽車零部件業(yè)務(wù)是其一直以來的戰(zhàn)略規(guī)劃。從業(yè)務(wù)角度來講，收購上海德爾福汽車空調(diào)拓寬了航天機(jī)電的高端汽配產(chǎn)業(yè)，附加值高、發(fā)展?jié)摿Υ螅�在提升盈利能力的同時(shí)，提高了其在高端汽車零部件市場(chǎng)的占有率和競(jìng)爭能力。此外，上海德爾福汽車空調(diào)擁有的先進(jìn)技術(shù)、人才資源、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)等，也是吸引航天機(jī)電的優(yōu)勢(shì)所在。

為什么賣？去非存主　踐行全球發(fā)展戰(zhàn)略

據(jù)了解，德爾福汽車系統(tǒng)新加坡私人有限公司是德爾福汽車公司的全資子公司，主要負(fù)責(zé)在亞太區(qū)域，特別是在中國地區(qū)的投資業(yè)務(wù)。其主營業(yè)務(wù)為加工、組裝電子器件以及汽車零部件，包括半導(dǎo)體、發(fā)動(dòng)機(jī)控制模塊以及微電子產(chǎn)品等，同時(shí)新加坡德爾福還從事汽車系統(tǒng)零部件貿(mào)易等相關(guān)業(yè)務(wù)。“前段時(shí)間，德爾福就宣布打算把熱交換系統(tǒng)事業(yè)部賣掉，其中包括汽車空調(diào)產(chǎn)品線。從整個(gè)公司戰(zhàn)略來講，德爾福核心業(yè)務(wù)將集中在安全、電子和互聯(lián)這三方面，熱交換業(yè)務(wù)從長遠(yuǎn)戰(zhàn)略來講是要?jiǎng)冸x的。”德爾福汽車系統(tǒng)（中國）投資有限公司亞太區(qū)對(duì)外溝通經(jīng)理劉小紅在接受記者采訪時(shí)表示，德爾福汽車公司去年就向馬勒公司出售了旗下熱交換系統(tǒng)事業(yè)部的獨(dú)資業(yè)務(wù)，此次向航天機(jī)電出售汽車空調(diào)業(yè)務(wù)符合德爾福在全球的戰(zhàn)略發(fā)展需求。
由此看來，德爾福剝離汽車空調(diào)業(yè)務(wù)是主動(dòng)選擇。其實(shí)，自德爾福“死而復(fù)生”之后，近十年來，其一直在努力踐行其剝離非核心業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，并明確表示非核心產(chǎn)品包括剎車和底盤、催化劑、駕駛員座艙和儀表板、車門模塊和車門鎖、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)和輪軸軸承。如2007年，德爾福陸續(xù)出售了旗下內(nèi)飾及駕駛艙產(chǎn)品部門、懸架業(yè)務(wù)和催化器業(yè)務(wù)；2008年2月，德爾福宣布出售旗下的北美軸承業(yè)務(wù)等。
在剝離的同時(shí)，德爾福也不斷通過收購來增強(qiáng)其在安全、電子、互聯(lián)方面的實(shí)力。比如，2012年5月宣布收購FCI 集團(tuán)旗下機(jī)動(dòng)車業(yè)務(wù)，提升德爾福在汽車安全設(shè)備領(lǐng)域的表現(xiàn)，并在亞洲市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)拓展；2014年9月簽署收購An-taya Technologies Corp.的最終協(xié)議，進(jìn)一步擴(kuò)展德爾福的連接器產(chǎn)品組合；2015年8月通過收購海爾曼太通，擴(kuò)大其在互聯(lián)車輛解決方案市場(chǎng)的產(chǎn)品組合，鞏固了德爾福在電氣架構(gòu)市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)等。
對(duì)此，德爾福動(dòng)力總成系統(tǒng)事業(yè)部全球副總裁昆侖·凱文表示，兼并重組是德爾福踐行全球發(fā)展戰(zhàn)略的具體行動(dòng)，未來德爾福將完全專注于滿足安全、綠色、互聯(lián)市場(chǎng)趨勢(shì)的汽車電子和高度設(shè)計(jì)的汽車零部件產(chǎn)品，不斷增強(qiáng)這些產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。