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3月份，中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，比2月份上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，并且是2013年11月份后首次回升，預(yù)示我國(guó)制造業(yè)總體平穩(wěn)向好。

制造業(yè)“旺季不旺”

從中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)12個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來看，同2月份相比，制造業(yè)生產(chǎn)、新訂單、新出口訂單、采購量、原材料庫存、產(chǎn)成品庫存、進(jìn)口、從業(yè)人員和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)回升。而積壓訂單、購進(jìn)價(jià)格和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)回落，特別是購進(jìn)價(jià)格指數(shù)回落最大，回落幅度為3.3個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)成本上漲壓力有所緩解。但制造業(yè)企業(yè)用工結(jié)構(gòu)性短缺問題仍然存在，企業(yè)對(duì)原材料進(jìn)口的需求依然偏弱。

分析指出，3月份PMI指數(shù)略升，并結(jié)束了連續(xù)三個(gè)月的回落，主要是季節(jié)性因素的帶動(dòng)。春節(jié)過后，企業(yè)集中開工，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)趨于活躍，推動(dòng)了3月份制造業(yè)PMI小幅回升。但3月份PMI環(huán)比1~2月均值下滑0.1個(gè)百分點(diǎn)，并為2005年以來同期最差。

同時(shí)，今年以來，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)持續(xù)下降，反映出需求偏弱。從企業(yè)角度來看，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)仍面臨較大困難，主要受訂單不足、勞動(dòng)力成本上漲、資金緊張三大問題困擾。

而且，3月匯豐中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為48.1，創(chuàng)下8個(gè)月新低，并連續(xù)3個(gè)月處于榮枯分界線下方，說明制造業(yè)活動(dòng)繼續(xù)萎縮。

實(shí)際上，從季節(jié)性分析來看，3月份和4月份受傳統(tǒng)開工旺季的影響，通常是當(dāng)年制造業(yè)PMI的高點(diǎn)。但3月份制造業(yè)顯示出“旺季不旺”的特征，表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然存在。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)開局平緩

有觀點(diǎn)認(rèn)為，3月份制造業(yè)PMI指數(shù)雖然回升溫和，但回升幅度為歷史均值最低水平。不過，結(jié)合PMI主要分項(xiàng)指數(shù)來看，數(shù)據(jù)波動(dòng)仍在正常范圍之內(nèi)，表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的質(zhì)量和穩(wěn)定性有所提高。

一是小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)趨好，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力有所增強(qiáng)。小企業(yè)PMI指數(shù)最近兩個(gè)月連續(xù)回升，并自去年9月份以來首次回升到49%以上。其中，我國(guó)工商登記制度改革的加快推進(jìn)，改善了小企業(yè)的投資環(huán)境和營(yíng)商環(huán)境，激發(fā)了投資熱情；“營(yíng)改增”試點(diǎn)范圍擴(kuò)大和政策措施的進(jìn)一步完善，從一定程度上減輕了企業(yè)負(fù)擔(dān)，并對(duì)小企業(yè)等新興企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了較好的推動(dòng)作用。

二是外部環(huán)境較好，有利于出口穩(wěn)中趨升。3月份，在受調(diào)查的企業(yè)中，有31.8%的企業(yè)反映新接出口訂單較2月份上升，新出口訂單指數(shù)重回50%臨界值以上，并達(dá)到2013年4月份以來的最高值。據(jù)悉，今年以來，世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)中向好、溫和復(fù)蘇發(fā)展勢(shì)頭，尤其是歐美日發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)良好，均呈回升態(tài)勢(shì)，外部環(huán)境良好。新出口訂單指數(shù)回升、三成以上受調(diào)查的企業(yè)反映，承接新出口訂單增加，預(yù)示著世界經(jīng)濟(jì)的持續(xù)轉(zhuǎn)好，開始對(duì)我國(guó)出口產(chǎn)生利好影響，后期出口有望企穩(wěn)回升。

三是就業(yè)穩(wěn)中有升。3月份，從業(yè)人員指數(shù)達(dá)到48.3%，并且是最近4個(gè)月以來首現(xiàn)回升。其中，小企業(yè)從業(yè)人員指數(shù)回升最為明顯，達(dá)到48.9%。

四是生產(chǎn)形勢(shì)趨穩(wěn)，結(jié)構(gòu)改善。3月份，中國(guó)制造業(yè)采購量指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)、原材料庫存指數(shù)均有明顯回升，說明進(jìn)入3月份以來，制造業(yè)企業(yè)原材料備貨較為積極，開工率趨于上升，顯示今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行開局平緩。（jiao點(diǎn)com）