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3月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，比2月份上升0.1個百分點，并且是2013年11月份后首次回升，預(yù)示我國制造業(yè)總體平穩(wěn)向好。

制造業(yè)“旺季不旺”

從中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)12個分項指數(shù)來看，同2月份相比，制造業(yè)生產(chǎn)、新訂單、新出口訂單、采購量、原材料庫存、產(chǎn)成品庫存、進口、從業(yè)人員和生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)回升。而積壓訂單、購進價格和供應(yīng)商配送時間指數(shù)回落，特別是購進價格指數(shù)回落最大，回落幅度為3.3個百分點，表明制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)成本上漲壓力有所緩解。但制造業(yè)企業(yè)用工結(jié)構(gòu)性短缺問題仍然存在，企業(yè)對原材料進口的需求依然偏弱。

分析指出，3月份PMI指數(shù)略升，并結(jié)束了連續(xù)三個月的回落，主要是季節(jié)性因素的帶動。春節(jié)過后，企業(yè)集中開工，生產(chǎn)經(jīng)營活動趨于活躍，推動了3月份制造業(yè)PMI小幅回升。但3月份PMI環(huán)比1~2月均值下滑0.1個百分點，并為2005年以來同期最差。

同時，今年以來，購進價格指數(shù)持續(xù)下降，反映出需求偏弱。從企業(yè)角度來看，生產(chǎn)經(jīng)營仍面臨較大困難，主要受訂單不足、勞動力成本上漲、資金緊張三大問題困擾。

而且，3月匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為48.1，創(chuàng)下8個月新低，并連續(xù)3個月處于榮枯分界線下方，說明制造業(yè)活動繼續(xù)萎縮。

實際上，從季節(jié)性分析來看，3月份和4月份受傳統(tǒng)開工旺季的影響，通常是當(dāng)年制造業(yè)PMI的高點。但3月份制造業(yè)顯示出“旺季不旺”的特征，表明我國經(jīng)濟下行壓力仍然存在。

我國經(jīng)濟開局平緩

有觀點認(rèn)為，3月份制造業(yè)PMI指數(shù)雖然回升溫和，但回升幅度為歷史均值最低水平。不過，結(jié)合PMI主要分項指數(shù)來看，數(shù)據(jù)波動仍在正常范圍之內(nèi)，表明我國經(jīng)濟運行的質(zhì)量和穩(wěn)定性有所提高。

一是小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營趨好，經(jīng)濟內(nèi)生動力有所增強。小企業(yè)PMI指數(shù)最近兩個月連續(xù)回升，并自去年9月份以來首次回升到49%以上。其中，我國工商登記制度改革的加快推進，改善了小企業(yè)的投資環(huán)境和營商環(huán)境，激發(fā)了投資熱情；“營改增”試點范圍擴大和政策措施的進一步完善，從一定程度上減輕了企業(yè)負(fù)擔(dān)，并對小企業(yè)等新興企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了較好的推動作用。

二是外部環(huán)境較好，有利于出口穩(wěn)中趨升。3月份，在受調(diào)查的企業(yè)中，有31.8%的企業(yè)反映新接出口訂單較2月份上升，新出口訂單指數(shù)重回50%臨界值以上，并達(dá)到2013年4月份以來的最高值。據(jù)悉，今年以來，世界經(jīng)濟繼續(xù)保持穩(wěn)中向好、溫和復(fù)蘇發(fā)展勢頭，尤其是歐美日發(fā)達(dá)經(jīng)濟體表現(xiàn)良好，均呈回升態(tài)勢，外部環(huán)境良好。新出口訂單指數(shù)回升、三成以上受調(diào)查的企業(yè)反映，承接新出口訂單增加，預(yù)示著世界經(jīng)濟的持續(xù)轉(zhuǎn)好，開始對我國出口產(chǎn)生利好影響，后期出口有望企穩(wěn)回升。

三是就業(yè)穩(wěn)中有升。3月份，從業(yè)人員指數(shù)達(dá)到48.3%，并且是最近4個月以來首現(xiàn)回升。其中，小企業(yè)從業(yè)人員指數(shù)回升最為明顯，達(dá)到48.9%。

四是生產(chǎn)形勢趨穩(wěn)，結(jié)構(gòu)改善。3月份，中國制造業(yè)采購量指數(shù)、進口指數(shù)、原材料庫存指數(shù)均有明顯回升，說明進入3月份以來，制造業(yè)企業(yè)原材料備貨較為積極，開工率趨于上升，顯示今年我國經(jīng)濟運行開局平緩。（jiao點com）