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全球車市面臨挑戰(zhàn)似乎永無(wú)止境。

去年，全球車企深陷于“新冠疫情蔓延”和“零部件短缺（特別是芯片短缺）”等漩渦之中。到了今年，供應(yīng)鏈和汽車生產(chǎn)都恢復(fù)正常化后，全球車企又遭遇了消費(fèi)者需求受高通脹和高利率打擊、競(jìng)爭(zhēng)加劇等新的挑戰(zhàn)。

不過(guò)，得益于銷量增長(zhǎng)、良好的定價(jià)以及有效的成本管理等有利因素，大部分國(guó)際車企第三季度實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。

根據(jù)蓋世汽車匯總的14家國(guó)際車企的數(shù)據(jù)，今年第三季度，除梅賽德斯-奔馳外，大眾汽車集團(tuán)、豐田汽車和福特汽車等13家車企實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)，其中有9家車企更是實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。

梅賽德斯-奔馳、通用汽車和特斯拉的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較去年同期有所下滑，其中特斯拉的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)跌幅最大（52%）。值得一提的是，在14家國(guó)際車企中，僅梅賽德斯-奔馳的營(yíng)收和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較去年同期雙雙下滑。

三季度財(cái)報(bào)：日本和韓國(guó)車企是“最大贏家”

總的來(lái)看，日本和韓國(guó)車企第三季度的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)格外亮眼。

其中，得益于銷量增加和日元走軟等因素，豐田汽車三季度業(yè)績(jī)創(chuàng)下了新的紀(jì)錄，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比大漲155.6%，超出分析師平均預(yù)期，成為了最賺錢的國(guó)際車企；日產(chǎn)汽車的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也漲超逾120%；本田汽車的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增幅略為遜色，但也增長(zhǎng)近三分之一。

有分析指出，日元年內(nèi)或繼續(xù)走軟。對(duì)于豐田、本田和日產(chǎn)等全球性企業(yè)來(lái)說(shuō)，日元走軟有助于促進(jìn)出口，并提高國(guó)外分公司匯回母公司的利潤(rùn)。因此，日系車企第四季度預(yù)計(jì)將繼續(xù)受益于日元走軟。

據(jù)悉，豐田、本田和日產(chǎn)在第三季度財(cái)報(bào)中紛紛上調(diào)了本財(cái)年（2023年4月至2024年3月）的業(yè)績(jī)預(yù)期。比如，豐田將本財(cái)年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)期從3萬(wàn)億日元上調(diào)至4.5萬(wàn)億日元，并預(yù)計(jì)其中1.18萬(wàn)億日元的利潤(rùn)來(lái)自日元疲軟。

圖片來(lái)源：豐田

在日系車企受益于日元走軟和美國(guó)市場(chǎng)銷量增長(zhǎng)之際，福特汽車、通用汽車和Stellantis（底特律造車三巨頭）受到了美國(guó)汽車工人聯(lián)合會(huì)（UAW）罷工帶來(lái)的沖擊。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月15日，UAW正式向底特律造車三巨頭發(fā)起歷史性的罷工，隨著通用汽車與UAW在10月30日達(dá)成初步勞資協(xié)議，這場(chǎng)為期六周的協(xié)同罷工行動(dòng)也正式告一段落。不過(guò)，UAW的罷工行動(dòng)依然給底特律造車三巨頭的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)帶來(lái)了沖擊。

福特表示，罷工造成了8萬(wàn)輛的產(chǎn)量損失，重啟生產(chǎn)將是“巨大的工作量”；罷工還使其損失13億美元（其中約有1億美元來(lái)自第三季度），損失額度超過(guò)了其三季度的凈利潤(rùn)。通用表示，罷工已經(jīng)給公司造成了8億美元的損失，其中第三季度損失2億美元。Stellantis表示，罷工對(duì)其盈利能力的影響不到7.5億歐元，在底特律造車三巨頭中受到的影響最小。

除了上述損失外，鑒于罷工帶來(lái)的不確定性，通用和福特甚至撤回了此前對(duì)2023年全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的預(yù)期。

圖片來(lái)源：特斯拉

此外，在14家國(guó)際車企中，特斯拉和奔馳三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)也值得關(guān)注，與其過(guò)往水平相比略有遜色。

其中，特斯拉三季度營(yíng)收低于華爾街分析師的預(yù)期，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下滑52%至17.64億美元，主要受到大規(guī)模降價(jià)、利率高企和其全球工廠升級(jí)等因素的影響。

值得一提的是，特斯拉業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的毛利率從第二季度的18.2%降至第三季度的17.9%，降至四年多來(lái)的最低點(diǎn)，低于華爾街平均預(yù)期的18.02%。相比之下，特斯拉去年同期的毛利率為25.1%（當(dāng)時(shí)特斯拉尚未開(kāi)始降價(jià)）。其中，特斯拉三季度的汽車毛利率（不包括監(jiān)管積分）從第二季度的18.1%下降至16.3%。

一些分析師表示，特斯拉可能需要進(jìn)一步降價(jià)，才能實(shí)現(xiàn)其年度生產(chǎn)目標(biāo)。Wells Fargo分析師Colin Langan也曾表示，特斯拉利潤(rùn)率的下滑將持續(xù)到第四季度，并且利潤(rùn)率可能會(huì)跌破15%。“我們考慮到了近期鋰價(jià)格下跌帶來(lái)的幫助。不過(guò)，這可能不足以抵消降價(jià)的影響。”

圖片來(lái)源：奔馳

在這14家國(guó)際車企中，奔馳是唯一一家營(yíng)收和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)雙雙下滑的國(guó)際車企。

奔馳表示，由于車型更新?lián)Q代和零部件短缺等，該公司第三季度整體乘用車銷量同比下降4%（其中高端豪華車銷量下降11%），導(dǎo)致其三季度汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下降3.8%。

此外，奔馳稱市場(chǎng)環(huán)境“低迷”，但奔馳首席財(cái)務(wù)官Harald Wilhelm表示，在通脹和能源定價(jià)方面，“我們已經(jīng)度過(guò)了最糟糕的時(shí)期”。但奔馳表示，通脹率上升、外匯和供應(yīng)鏈相關(guān)成本帶來(lái)的不利影響沖擊了第三季度盈利，這與保時(shí)捷在第三季度財(cái)報(bào)中發(fā)出的警告如出一轍，即奢侈品行業(yè)也不能幸免于宏觀經(jīng)濟(jì)困境。

國(guó)際車企的雙重挑戰(zhàn)：中國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和電動(dòng)化轉(zhuǎn)型“道阻且長(zhǎng)”

從三季度財(cái)報(bào)中不難看出，國(guó)際車企不僅在中國(guó)市場(chǎng)舉步維艱，而且還面臨電動(dòng)化轉(zhuǎn)型“道阻且長(zhǎng)”的挑戰(zhàn)。

首先，作為全球最大的汽車市場(chǎng)，中國(guó)汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。一方面，比亞迪等中國(guó)電動(dòng)汽車制造商日益崛起，不斷蠶食國(guó)際車企的市場(chǎng)份額；另一方面，特斯拉掀起了“價(jià)格戰(zhàn)”，進(jìn)一步加劇了競(jìng)爭(zhēng)。

一位豐田汽車的高管甚至表示，“競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境正變得比預(yù)期的更加嚴(yán)峻�！�

作為全球銷量數(shù)一數(shù)二的汽車制造商，豐田汽車和大眾汽車集團(tuán)在華銷量和市場(chǎng)份額均有所下滑，但同期在全球的銷量都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。豐田汽車前三季度在華銷量同比下跌4.2%至約138.5萬(wàn)量，同期全球銷量卻同比增長(zhǎng)6.7%；大眾汽車集團(tuán)三季度在全球交付了234.37萬(wàn)輛汽車，同比增長(zhǎng)7.4%，但在華銷量微跌5.8%，約為83.72萬(wàn)輛。

作為全球領(lǐng)先的純電動(dòng)汽車制造商，特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)也不如從前那般“如魚得水”。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，7月份，特斯拉中國(guó)售出了64,285輛國(guó)產(chǎn)汽車，同比增長(zhǎng)128%，但較6月份下降了31.38%，這也是特斯拉中國(guó)今年迄今最低的月度批發(fā)銷量。9月份，特斯拉中國(guó)銷售了74,073輛國(guó)產(chǎn)汽車，環(huán)比下降11.98%，同比下降10.9%。

Investing.com的高級(jí)分析師Jesse Cohen甚至指出：“特斯拉令人擔(dān)憂的在華銷量數(shù)據(jù)表明，面對(duì)比亞迪、蔚來(lái)和小鵬等中國(guó)本土電動(dòng)車企日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)，特斯拉汽車的需求放緩幅度超出預(yù)期。”

圖片來(lái)源：貝瑞德微博

不過(guò)，一些國(guó)際車企已經(jīng)打響了在華“反擊戰(zhàn)”。

其中，大眾汽車集團(tuán)宣布與小鵬汽車、上汽集團(tuán)展開(kāi)合作，為旗下兩大主力品牌——大眾汽車品牌和奧迪品牌——賦能！業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，大眾汽車集團(tuán)在中國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)誤判了形勢(shì)，其推出的純電動(dòng)車型無(wú)法與中國(guó)本土競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以及特斯拉競(jìng)爭(zhēng)。因此，大眾汽車集團(tuán)現(xiàn)在需要獲得外部或合作伙伴協(xié)作，而此次合作無(wú)疑為其在中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略發(fā)展注入了活力。

日產(chǎn)汽車將繼續(xù)致力于在中國(guó)市場(chǎng)推出新車型，并計(jì)劃將中國(guó)產(chǎn)汽車出口到海外市場(chǎng)，從而扭轉(zhuǎn)在中國(guó)市場(chǎng)的頹勢(shì)。日產(chǎn)汽車將在2026年前推出六款專為中國(guó)市場(chǎng)生產(chǎn)的本土品牌車型，并將從2025年開(kāi)始從中國(guó)向其他海外市場(chǎng)出口汽車，最初的目標(biāo)是出口量達(dá)到10萬(wàn)輛。

日產(chǎn)汽車首席執(zhí)行官M(fèi)akoto Uchida曾在采訪中表示，我們有中國(guó)本土品牌“啟辰”，我們將中國(guó)視為獨(dú)特的核心市場(chǎng)，從零開(kāi)始研發(fā)適合中國(guó)用戶的產(chǎn)品，這是日產(chǎn)汽車設(shè)計(jì)研發(fā)的核心之一。

Uchida還在第三季度財(cái)報(bào)會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上表示：“盡管形勢(shì)依然嚴(yán)峻，但我們將努力使中國(guó)業(yè)務(wù)重回增長(zhǎng)軌道�！�

圖片來(lái)源：特斯拉

其次，對(duì)于許多國(guó)際車企來(lái)說(shuō)，電動(dòng)化轉(zhuǎn)型依然“道阻且長(zhǎng)”。

福特汽車、通用汽車、大眾汽車集團(tuán)等國(guó)際車企此前就已經(jīng)意識(shí)到——他們向電動(dòng)汽車轉(zhuǎn)型的速度將比預(yù)期慢，成本也將比預(yù)期高。近期，福特汽車、大眾汽車集團(tuán)、甚至是行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者特斯拉都放緩了電動(dòng)汽車相關(guān)投資或預(yù)期。

其中，福特汽車近期宣布計(jì)劃放緩約120億美元的電動(dòng)汽車新產(chǎn)能支出。福特汽車當(dāng)時(shí)給出了理由：一方面，北美的許多消費(fèi)者不再愿意為電動(dòng)汽車支付比內(nèi)燃機(jī)或混合動(dòng)力汽車更高的價(jià)格；另一方面，雖然福特和整個(gè)汽車行業(yè)的電動(dòng)汽車銷量都在增長(zhǎng)，但是增長(zhǎng)速度并沒(méi)有達(dá)到福特的預(yù)期。

作為電動(dòng)汽車市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，特斯拉也放緩了墨西哥工廠的建設(shè)。特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克還在三季度財(cái)報(bào)會(huì)上表示，他希望在“全力以赴”建設(shè)墨西哥工廠之前，更好地了解經(jīng)濟(jì)的走向�！�2009年通用汽車和克萊斯勒的破產(chǎn)給我留下了創(chuàng)傷。我不想以最快的速度進(jìn)入不確定的狀態(tài)�！�

AutoForecast Solutions負(fù)責(zé)全球汽車預(yù)測(cè)的副總裁Sam Fiorani也指出：“目前汽車制造商管理電動(dòng)汽車的資本支出，更多的是由于市場(chǎng)的發(fā)展速度沒(méi)有預(yù)期的那么快�！彼�補(bǔ)充稱，電動(dòng)汽車價(jià)格下跌和庫(kù)存增加表明，“汽車制造商還沒(méi)有為如此激烈的競(jìng)爭(zhēng)做好準(zhǔn)備，而且沒(méi)有足夠的買家來(lái)吸收市場(chǎng)上所有這些新進(jìn)入的產(chǎn)品�！�

不過(guò)，從另一個(gè)角度來(lái)看，車企放緩電動(dòng)汽車新產(chǎn)能支出可能有助于其長(zhǎng)足發(fā)展。一方面，車企可以使產(chǎn)量與需求相匹配，從而避免大幅降價(jià)。另一方面，車企可以將資金用于降低成本的生產(chǎn)改進(jìn)計(jì)劃中。

正如通用汽車首席執(zhí)行官M(fèi)ary Barra所說(shuō)，“我們?cè)跍p緩北美電動(dòng)汽車生產(chǎn)加速度，以保護(hù)我們的定價(jià)，從而適應(yīng)近期需求增長(zhǎng)放緩情況。此外，通過(guò)實(shí)施工程效率和其他改進(jìn)，使我們的汽車生產(chǎn)成本更低，利潤(rùn)更高�！�