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11月10日-12日，由中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)和武漢市人民政府共同主辦的“2023中國(guó)汽車供應(yīng)鏈大會(huì)暨第二屆中國(guó)新能源智能網(wǎng)聯(lián)汽車生態(tài)大會(huì)”在武漢經(jīng)開(kāi)區(qū)舉辦。本屆供應(yīng)鏈大會(huì)以“踔厲奮發(fā)，攻堅(jiān)克難——打造安全、韌性、綠色汽車供應(yīng)鏈”為主題，設(shè)置了“1場(chǎng)戰(zhàn)略峰會(huì)、1場(chǎng)大會(huì)論壇、9場(chǎng)主題論壇”共11場(chǎng)會(huì)議，圍繞供應(yīng)鏈安全與布局、新型汽車供應(yīng)鏈打造、傳統(tǒng)供應(yīng)鏈升級(jí)、全球化發(fā)展等熱點(diǎn)話題進(jìn)行深入交流與探討，尋找構(gòu)建世界一流汽車供應(yīng)鏈的對(duì)策、方法和路徑。其中，在11月11日下午舉辦的“主題論壇一：動(dòng)力電池——前瞻突破，引領(lǐng)發(fā)展”上，中銀國(guó)際證券新能源行業(yè)首席分析師武佳雄發(fā)表精彩演講。以下內(nèi)容為現(xiàn)場(chǎng)發(fā)言實(shí)錄： 

各位領(lǐng)導(dǎo)、各位來(lái)賓，大家下午好！我是中銀國(guó)際證券新能源行業(yè)的首席分析師武佳雄。剛才方主任講這個(gè)報(bào)告基本上把我們整個(gè)電池行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，未來(lái)的趨勢(shì)講得非常清楚，尤其是從政策這個(gè)角度，我個(gè)人是非常受益。

接下來(lái)，我接著方主任的報(bào)告淺談一下我們對(duì)于電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展的認(rèn)識(shí)以及未來(lái)的展望。

主要分為三部分，首先還是來(lái)簡(jiǎn)要介紹一下發(fā)展新能源汽車對(duì)于我國(guó)的重要意義。第二，介紹一下動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈的成長(zhǎng)性。最后，再淺談一下動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。

我們都知道發(fā)展新能源對(duì)于我國(guó)來(lái)講是具有非常重要的意義，這個(gè)意義體現(xiàn)在兩點(diǎn)：

第一點(diǎn)，新能源能夠?qū)崿F(xiàn)換道超車。以前我們?cè)谡f(shuō)新能源汽車的時(shí)候，更多提到彎道超車，但后來(lái)我們逐步認(rèn)識(shí)到新能源跟傳統(tǒng)的燃油車是兩種完全不同的產(chǎn)品，所以我們后來(lái)改為了叫換道超車。我們以前在發(fā)展燃油車工業(yè)的時(shí)候更多的是采用以市場(chǎng)換技術(shù)的手段去發(fā)展我國(guó)的汽車工業(yè)，核心原因還是在于我國(guó)的核心零部件、發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱等等還是要依賴于進(jìn)口，因?yàn)檫@個(gè)技術(shù)是比較薄弱的。到了新能源汽車時(shí)代，新能源汽車+智能化能夠?qū)θ加蛙嚹Ｊ綄?shí)現(xiàn)一個(gè)顛覆。

一方面整車核心競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)由強(qiáng)調(diào)品牌變?yōu)閺?qiáng)調(diào)智能化，我們可以看到現(xiàn)在發(fā)布的新能源汽車產(chǎn)品都是在智能化方面有非常大的進(jìn)步，也是獲得了消費(fèi)者的青睞。另外一方面，我們知道傳統(tǒng)燃油車動(dòng)力總成在新能源汽車領(lǐng)域是不再適用，轉(zhuǎn)為使用我們國(guó)家具有明顯優(yōu)勢(shì)的三電產(chǎn)業(yè)，像電池、電機(jī)、電控，帶來(lái)了這個(gè)產(chǎn)業(yè)換道超車的可能性。也可以看到新能源汽車這個(gè)產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)這幾年的發(fā)展在銷量上實(shí)現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的增長(zhǎng)，包括滲透率也是有非常大幅度的提升。

另外一個(gè)邏輯，發(fā)展新能源能夠減少我國(guó)對(duì)于石油的依賴，實(shí)現(xiàn)低碳環(huán)保。因?yàn)槲覀兌贾�道我們�?guó)家是一個(gè)石油依存度非常高的國(guó)家，像去年整個(gè)原油進(jìn)口達(dá)到了5.08億噸，對(duì)外依存度達(dá)到了71.2%。對(duì)于我們發(fā)展新能源汽車來(lái)講，我們知道新能源汽車是不需要燃油的，所以發(fā)展新能源汽車對(duì)于我們國(guó)家來(lái)講，它就從一種資源消耗品，就是靠天吃飯的資源消耗品變?yōu)榱艘粋�(gè)制造業(yè)的產(chǎn)品，到了新能源汽車時(shí)代我們不再依賴燃油，把這個(gè)產(chǎn)業(yè)更多轉(zhuǎn)為了制造業(yè)，制造業(yè)在我們國(guó)家是具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的。一方面我們能夠擺脫石油依賴；另外一方面，新能源汽車，包括插電混動(dòng)，包括純電動(dòng)，都相對(duì)燃油車的碳排放有了非常大幅度的下降。所以發(fā)展新能源汽車對(duì)我們國(guó)家從制造業(yè)角度來(lái)看也是具有非常強(qiáng)的意義。

我們國(guó)家出臺(tái)了各種各樣的政策去支持新能源汽車的發(fā)展，我覺(jué)得有兩個(gè)典型的文件。一個(gè)就是2021年國(guó)務(wù)院發(fā)布了《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，其中對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提出了一個(gè)明確的要求，比如說(shuō)像核心技術(shù)取得關(guān)鍵突破，純電動(dòng)汽車成為主流等等，都提出了要求。另外也提出到2025年新能源汽車銷量占比達(dá)到25%。我們現(xiàn)在來(lái)看，這個(gè)指標(biāo)現(xiàn)在已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)突破了25%，2023年新能源汽車1到10月份的滲透率已經(jīng)達(dá)到了36%的滲透水平，所以超前完成了國(guó)務(wù)院之前定下的目標(biāo)。

另外就是《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線2.0》，明確提到2025年新能源汽車銷量占比要達(dá)到20%，2030年達(dá)到40%，2035年達(dá)到50%，也提出了一個(gè)比較明確的目標(biāo)，并且針對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈、銷量、安全和質(zhì)量等等都提出了比較明確的發(fā)展目標(biāo)。

從國(guó)家政策這個(gè)點(diǎn)來(lái)看，對(duì)于新能源汽車來(lái)講是花了非常大的功夫去支持這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。習(xí)近平總書(shū)記非常關(guān)心新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，曾經(jīng)提到：發(fā)展新能源汽車是我國(guó)由汽車大國(guó)邁向汽車強(qiáng)國(guó)的必由之路。經(jīng)過(guò)這幾年的發(fā)展我國(guó)的新能源汽車產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)突飛猛進(jìn)的增長(zhǎng)，在全球占比處于較高水平，正朝著汽車強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)。

另外，我們?nèi)タ葱履茉雌�車產(chǎn)業(yè)鏈，包括動(dòng)力電池的時(shí)候，可以把它跟手機(jī)進(jìn)行類比，因?yàn)槲覀兌贾�道傳統(tǒng)的燃油車和傳統(tǒng)的手機(jī)廠商很像，因?yàn)樗鼈兊墓��?yīng)鏈?zhǔn)潜容^封閉的，以前的傳統(tǒng)主機(jī)廠，包括手機(jī)像諾基亞、摩托羅拉等等，他們的供應(yīng)商以及供應(yīng)鏈的模式更多是封閉模式，一二級(jí)的供應(yīng)商200家，上游的超額利潤(rùn)都被分包商獲取，國(guó)內(nèi)供應(yīng)商導(dǎo)入到這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)潜容^困難的。

但是到了智能手機(jī)和新能源汽車時(shí)代發(fā)生了翻天覆地的變化，尤其是像蘋(píng)果、特斯拉來(lái)到國(guó)內(nèi)以后，給國(guó)內(nèi)培育了一大批非常優(yōu)秀的中國(guó)大陸的供應(yīng)商，包括電池、電機(jī)、電控的企業(yè)。所以我們可以看到目前國(guó)內(nèi)整個(gè)新能源汽車的產(chǎn)業(yè)鏈有了一個(gè)非常長(zhǎng)足的進(jìn)步，跟新能源汽車的發(fā)展是密不可分的，因?yàn)樗麄兏�多的是垂直采�?gòu)體系下的開(kāi)放模式。正是這么一種供應(yīng)鏈的轉(zhuǎn)變，也為國(guó)內(nèi)的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)了非常好的機(jī)會(huì)，我們才有可能去成為全球非常具有競(jìng)爭(zhēng)力的這么一個(gè)產(chǎn)業(yè)。

接下來(lái)我淺談一下動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)性。因?yàn)槲覀兌贾�道�?duì)于新能源汽車來(lái)講，從全球范圍來(lái)看，無(wú)論是企業(yè)還是政府層面都提出了一個(gè)非常明確的戰(zhàn)略去發(fā)展新能源汽車。

從企業(yè)層面來(lái)看，造車新勢(shì)力，特斯拉，國(guó)內(nèi)的蔚小理等等品牌都在大力發(fā)展新能源汽車，并且取得非常好的銷量。從傳統(tǒng)車企來(lái)看，像大眾、寶馬、戴姆勒、豐田等等為代表，電動(dòng)化也是在不斷加速。所以目前來(lái)看，車企是目前在加速自己的電動(dòng)化戰(zhàn)略。

從政府層面來(lái)看，現(xiàn)在主要的經(jīng)濟(jì)體都建立了全方位的政策體系來(lái)支持新能源汽車的發(fā)展。正向激勵(lì)像新能源汽車補(bǔ)貼，稅收減免、路權(quán)優(yōu)惠、充電樁的建設(shè)等去支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。負(fù)向約束，比如說(shuō)我國(guó)的雙積分政策，歐洲國(guó)家提出燃油車禁售，降低碳排放等去支持新能源汽車的發(fā)展。所以從未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，新能源汽車發(fā)展的確定性是毫無(wú)疑問(wèn)的。

接下來(lái)我重點(diǎn)講兩大海外市場(chǎng)，一個(gè)是歐洲，一個(gè)是美國(guó)。

歐洲來(lái)看，今年我國(guó)新能源汽車表現(xiàn)出的一個(gè)特點(diǎn)，就是出口的量提升是非常快的，歐洲市場(chǎng)在全球范圍來(lái)看，是新能源汽車的主陣地。去年全球銷量是突破了1000萬(wàn)輛，歐洲的銷量大概是250萬(wàn)輛，占比接近24%，歐洲的滲透率從2019年開(kāi)始有一個(gè)大幅度的攀升。因?yàn)閷?duì)于歐洲來(lái)講，它發(fā)展新能源汽車更多的還是從碳排放的角度進(jìn)行考慮，我們看下來(lái)歐洲對(duì)于碳排放標(biāo)準(zhǔn)可以說(shuō)是全球范圍內(nèi)最嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，2014年就已經(jīng)提出對(duì)于碳排放超出這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)要罰款的要求。另外還有一個(gè)法案是去提出溫室氣體的排放比例，更多的是從碳排放的比例去發(fā)展新能源汽車。

美國(guó)相對(duì)來(lái)講比較特殊，因?yàn)槊绹?guó)整體新能源汽車銷量目前來(lái)看還是占比比較少，去年整體銷量不到100萬(wàn)輛，今年是在170、180的水平，相對(duì)于它國(guó)內(nèi)上千萬(wàn)的銷量，這個(gè)滲透率還是屬于比較低的水平。所以我們認(rèn)為美國(guó)這個(gè)市場(chǎng)是未來(lái)全球新能源汽車一個(gè)非常大的增量，對(duì)于國(guó)內(nèi)的新能源汽車來(lái)講也是具有非常大的機(jī)會(huì)。

美國(guó)政府這邊對(duì)于新能源汽車是非常重視的，像拜登政府上臺(tái)以后從產(chǎn)業(yè)鏈、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、稅收等等方面去支持新能源汽車的發(fā)展。

另外，他們也設(shè)置了一個(gè)比例，比如說(shuō)到2030年無(wú)排放的汽車銷量達(dá)到50%。我們大概測(cè)算了一下，如果滲透率到50%，2030年美國(guó)的純電動(dòng)銷量能夠達(dá)到大概850萬(wàn)輛左右，相對(duì)于去年的100萬(wàn)輛，年均復(fù)合增長(zhǎng)能夠達(dá)到30%以上。所以美國(guó)這邊的市場(chǎng)未來(lái)在全球來(lái)看具有非常大的增量市場(chǎng)。

新能源高增長(zhǎng)的確定性也帶來(lái)了整個(gè)動(dòng)力電池需求量的增長(zhǎng)，我們大概算了一下，2022年中國(guó)大概25%，全球14%的滲透率。假設(shè)到2030年中國(guó)和全球滲透率達(dá)到50%、40%，對(duì)應(yīng)到電池的需求量分別達(dá)到了1TWh、3TWh，增速仍然處于非常高的水平上。所以從新能源對(duì)于電池的需求量來(lái)看，這個(gè)行業(yè)的成長(zhǎng)性我們認(rèn)為是確定的。

接下來(lái)重點(diǎn)講一下動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈未來(lái)的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)。

首先來(lái)看一下電池這個(gè)環(huán)節(jié)，電池這個(gè)環(huán)節(jié)是目前新能源汽車?yán)锩娉杀菊急茸罡叩沫h(huán)節(jié)，從全球范圍來(lái)看，集中度是處于非常高的水平。我們都知道電池這個(gè)行業(yè)還是壁壘比較高的行業(yè)，比如說(shuō)它的資金投入比較大，以前1GWh設(shè)備投入成本應(yīng)該是在三個(gè)億左右的水平，最近可能會(huì)下降到一到兩個(gè)億，可能不到一個(gè)億的水平。但是比如說(shuō)你要去投建一個(gè)幾十GWh的產(chǎn)能，它的資金投入是非常大的。

另外，技術(shù)的更新迭代比較快，因?yàn)槲覀兌贾�道�?dòng)力電池前幾年經(jīng)歷過(guò)像磷酸鐵鋰升級(jí)為中高鎳三元、高鎳三元，甚至以后還有固態(tài)出來(lái)，所以對(duì)于企業(yè)技術(shù)的要求是比較高的。

另外，客戶的綁定是比較深的，對(duì)于一款車來(lái)講，一旦確定了一個(gè)供應(yīng)商以后，他是不大愿意輕易去更換掉自己的供應(yīng)商。

最后就是它的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益特別強(qiáng)，你的產(chǎn)能越大，平攤單位成本是越低的，才能夠保持你的成本在這個(gè)行業(yè)內(nèi)處于比較低的水平。

電池這個(gè)行業(yè)由于有這四重壁壘，也是導(dǎo)致后進(jìn)入者是比較難與先發(fā)企業(yè)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。這種高壁壘也是形成了一個(gè)比較好的競(jìng)爭(zhēng)格局，就是市占率一直在往頭部進(jìn)行集中。去年全球前五名的滲透率達(dá)到了76%，今年最新的數(shù)據(jù)1到9月份的數(shù)據(jù)達(dá)到了79%，比去年提升3個(gè)百分點(diǎn)。其中寧德時(shí)代毫無(wú)疑問(wèn)還是處于全球領(lǐng)先的位置，滲透率1到9月份已經(jīng)達(dá)到37%的水平，比去年還要進(jìn)一步提升。

在全球市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)企業(yè)是保持了一個(gè)領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)，中國(guó)企業(yè)的份額2023年1到9月份達(dá)到了58.2%，基本上接近全球的6成。從全球范圍來(lái)看，中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)潜３至朔浅Ｃ黠@的優(yōu)勢(shì)。

國(guó)內(nèi)我們認(rèn)為目前的格局還是“一超多強(qiáng)”，總的來(lái)看，集中度還是在往頭部集中。根據(jù)聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，去年前五名的滲透率是85.6%，我看最近聯(lián)盟最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，前五名1到10月份的滲透率提升至88.8%，所以集中度水平是進(jìn)一步在往頭部進(jìn)行集中。

寧德時(shí)代雖然說(shuō)滲透率比2022年略有些下滑，但是還是這個(gè)行業(yè)的龍頭，它的地位還是比較穩(wěn)固的。比亞迪還是能夠受益于自身新能源汽車銷量的快速增長(zhǎng)，份額今年也是出現(xiàn)了明顯的提升。

此外，像億緯、中創(chuàng)、蜂巢等等這些企業(yè)也能夠進(jìn)入到這個(gè)主流車企的供應(yīng)鏈，目前像某些企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到海外的供應(yīng)體系，未來(lái)我們認(rèn)為這個(gè)滲透率還有提升的可能性。

講一下現(xiàn)在和未來(lái)的發(fā)展情況，因?yàn)槲覀兌贾�道今年整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)是面臨比較大的問(wèn)題，就是產(chǎn)能過(guò)剩。可能今年行業(yè)內(nèi)感受比較深，今年大家的產(chǎn)能開(kāi)得不是很滿，據(jù)某機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2025年，中國(guó)需要的動(dòng)力電池產(chǎn)能約1T到1.2T，但是目前行業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃已經(jīng)達(dá)到4.8T。大家會(huì)問(wèn)這種規(guī)劃產(chǎn)能未必是落地產(chǎn)能或者有效產(chǎn)能，但是還是那個(gè)問(wèn)題，行業(yè)今年產(chǎn)能利用率下滑是不爭(zhēng)的事實(shí)，寧德時(shí)代2023年上半年整個(gè)產(chǎn)能利用率是60%左右，頭部企業(yè)60%，可想而知?jiǎng)e的企業(yè)今年是處于困難的情況。

另外我們也看到今年電池價(jià)格呈現(xiàn)大幅下降的趨勢(shì)。大家也會(huì)說(shuō)因?yàn)榻衲觌姵貎r(jià)格下降更多的可能是因?yàn)樵�材料價(jià)格的下跌，因?yàn)楫吘菇衲晏妓徜噧r(jià)格是由年初的大概五十多萬(wàn)一路下滑到了最近十幾萬(wàn)塊錢的水平，所以說(shuō)原材料價(jià)格下降、成本下降也帶動(dòng)電池價(jià)格的下跌。

但是我們還是認(rèn)為行業(yè)的高庫(kù)存以及產(chǎn)能的過(guò)剩是放大了價(jià)格的下跌，前段時(shí)間我也看到國(guó)內(nèi)某家儲(chǔ)能系統(tǒng)收到企業(yè)的報(bào)價(jià)最低達(dá)到了0.64元/Wh，我們大概測(cè)算了一下，電芯的價(jià)格已經(jīng)不到0.5元/Wh。什么概念？很多企業(yè)在碳酸鋰大概在十四五萬(wàn)的成本，磷酸鐵鋰電池的成本就是4毛多。所以現(xiàn)在看來(lái)，電池這個(gè)行業(yè)僅僅是一個(gè)微利，如果算上別的成本可能就是在虧損的狀態(tài)。這是今年比較大的變化。

最后我們還是認(rèn)為對(duì)于電池行業(yè)來(lái)講，降本和技術(shù)仍然是未來(lái)發(fā)展的主題。產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)是對(duì)于行業(yè)來(lái)講影響比較大的，因?yàn)槲覀兛梢钥吹叫袠I(yè)內(nèi)現(xiàn)在就在面臨比較大的這么一個(gè)價(jià)格戰(zhàn)，所以對(duì)于企業(yè)來(lái)講必須要持續(xù)不斷去降低成本，必須要去優(yōu)化自己的成本，才能夠保持盈利，保持自己的現(xiàn)金流，才能夠穿越這輪產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)的周期。

另外，我們還是認(rèn)為技術(shù)革新帶來(lái)的產(chǎn)品體驗(yàn)還是能夠獲得車企的青睞，因?yàn)閷?duì)于電池這個(gè)行業(yè)來(lái)講，它畢竟還是技術(shù)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)，車企對(duì)于安全的提升續(xù)航里程，去不斷降低車的充電時(shí)間是他們永恒的追求。今年寧德時(shí)代推出的神行超充電池、麒麟電池在車企里面都獲得了非常好的口碑。對(duì)于這個(gè)行業(yè)來(lái)講，未來(lái)還是需要不斷地去推出車企，要去找準(zhǔn)車企的痛點(diǎn)，去找到車企需要的產(chǎn)品，才能夠不斷去提升自己產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。

接下來(lái)我重點(diǎn)介紹一下整個(gè)電池產(chǎn)業(yè)鏈上四大材料：正極、負(fù)極、隔膜、電解液的情況。

正極材料，它無(wú)疑是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上成本占比最高的環(huán)節(jié)，也是在電池成本里面也是占比最高的環(huán)節(jié)。目前的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，行業(yè)集中度比較低，前三名可能就是22%，前五名就沒(méi)有超過(guò)35%，相對(duì)來(lái)講它的份額比較均衡。

分鐵鋰和三元來(lái)看，鐵鋰的份額相對(duì)來(lái)講集中一些，湖南裕能、常州鋰源和德方納米這三家占到50%，前五名占到68%。鐵鋰相對(duì)來(lái)講競(jìng)爭(zhēng)格局比較好一點(diǎn)，是因?yàn)榱姿徼F鋰前幾年經(jīng)過(guò)一輪行業(yè)洗牌以后，已經(jīng)逐步向頭部進(jìn)行了集中。但是三元這個(gè)市場(chǎng)跟鐵鋰是呈現(xiàn)了很大的不同，可以看到三元的份額前三名大概就是在30%到40%，前五名可能就是在50%，每家的份額大概都是在百分之十幾左右，和鐵鋰呈現(xiàn)出不同。

正極材料還有一個(gè)點(diǎn)，三元鐵鋰這兩年的切換比較明顯，根據(jù)聯(lián)盟數(shù)據(jù)，去年三元的裝機(jī)量占比大概是在37.5%，鐵鋰是在51.6%。今年1到10月份最新的數(shù)據(jù)，三元已經(jīng)降到了31.8%，鐵鋰進(jìn)一步提升至68%。

三元和鐵鋰的切換在行業(yè)是比較有意思的事情，為什么三元和鐵鋰前兩年呈現(xiàn)這么大的分化呢？我認(rèn)為還是由于原材料價(jià)格快速的上漲。前兩年我們看到碳酸鋰價(jià)格從2020年初 20萬(wàn)塊錢左右，一路上漲到2020年底的不到60萬(wàn)塊錢。我們知道磷酸鐵鋰這個(gè)材料不論是在碳酸鋰的耗量上，還是在它的加工費(fèi)上，都對(duì)于三元來(lái)講具有非常大的優(yōu)勢(shì)，所以在鋰鹽價(jià)格比較高的情況下，它能夠把三元和鐵鋰的成本無(wú)限放大，因?yàn)榱姿徼F鋰一噸需求碳酸鋰是0.22噸，三元可能是在0.36、0.38噸的水平。但是如果材料一旦放大到五六十萬(wàn)一噸的水平的時(shí)候，這種價(jià)差是比較大的。所以鐵鋰前些年份額的提升更多還是由原材料價(jià)格的上漲造成這么一個(gè)情況。

但是我們也要看到行業(yè)最近也發(fā)生了一個(gè)情況，就是鋰鹽價(jià)格從年初的大概五十五萬(wàn)的價(jià)格，現(xiàn)在已經(jīng)一路下跌到了十五萬(wàn)。當(dāng)鋰鹽價(jià)格回落到十幾萬(wàn)的時(shí)候，我們認(rèn)為三元材料這個(gè)時(shí)候具備了性價(jià)比，因?yàn)殇圎}價(jià)格的回落能夠縮短鐵鋰和三元的價(jià)差。因?yàn)楫吘箤?duì)于兩個(gè)材料來(lái)比較，三元材料的性能還是比鐵鋰具有非常強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，比如它的能量密度比較高，它能夠提升續(xù)航里程，快充性能要比鐵鋰好，低溫性能也要比鐵鋰好。所以在鋰鹽價(jià)格快速回落以后，我們認(rèn)為未來(lái)三元和鐵鋰行業(yè)依然存在變數(shù)，而不是鐵鋰一家獨(dú)大。

另外還是想展望一下未來(lái)正極材料的發(fā)展趨勢(shì)。對(duì)于正極來(lái)講，我們認(rèn)為降本還是一個(gè)主題，我們可以看到在去年原材料價(jià)格上漲比較快的時(shí)候，行業(yè)內(nèi)都在關(guān)注新一種材料叫做磷酸錳鐵鋰。但是磷酸錳鐵鋰我們知道它不是新技術(shù)，行業(yè)在十年前就已經(jīng)做過(guò)這個(gè)材料，因?yàn)槿ツ暝�材料價(jià)格上漲以后，大家又把這個(gè)材料拿出來(lái)，因?yàn)樗�的成本要低一些，它的能量密度要比常�?guī)鐵鋰高一些，所以大家才會(huì)重新注意到這種材料。從去年開(kāi)始，很多企業(yè)，比如說(shuō)像德方納米等等企業(yè)開(kāi)始布局磷酸錳鐵鋰。現(xiàn)在有些車已經(jīng)逐步在搭載采用磷酸錳鐵鋰的電池，不過(guò)采用的是錳鐵鋰和三元混用的方式。我們認(rèn)為到2024年這個(gè)材料可能會(huì)放量。

對(duì)三元來(lái)講，我們認(rèn)為有兩條路線，一條是高鎳。我覺(jué)得高鎳未來(lái)這個(gè)路線肯定對(duì)于車企來(lái)講還是提升續(xù)航里程非常重要的一個(gè)技術(shù)手段。但是更多的可能會(huì)利用于高端車，因?yàn)閷?duì)于三元來(lái)講，除了鋰的影響以外，鎳這個(gè)材料的影響還是比較大的，LME鎳現(xiàn)在一噸的價(jià)格還是在1萬(wàn)7、1萬(wàn)8美金的水平，所以它的影響是比較大的。

另外就是三元材料的降本路線我們認(rèn)為可能是在中鎳高壓，中鎳高壓我們都知道它對(duì)于鎳的用量會(huì)降低，通過(guò)電壓的上限去提升材料的克容量，進(jìn)而去提升電池的能量密度。所以未來(lái)中鎳高壓這個(gè)路線依然還是具備性價(jià)比的路線。

接下來(lái)是負(fù)極材料，雖然它的種類比較多，像石墨，石墨里邊像天然和人造，目前人造還是占主流的位置。像無(wú)定形碳、鈦酸鋰、硅基等等，它的種類比較多。

對(duì)于負(fù)極材料來(lái)講，目前主流用的是人造石墨，但是大家可能更多關(guān)注硅碳材料，硅碳材料對(duì)于電池的能量密度是有比較明顯的提升，但是目前在工藝上，包括成本上還是有一些問(wèn)題，所以現(xiàn)在可能是發(fā)展受到了一些影響。

目前負(fù)極材料的格局比較穩(wěn)定，我們行業(yè)叫“四大三小”，就是七家：貝特瑞、杉杉、璞泰來(lái)、凱金能源、尚太科技、中科電氣、翔豐華，基本上是占據(jù)了行業(yè)80%的市場(chǎng)份額。

對(duì)于負(fù)極材料來(lái)講，我們都知道未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)我們認(rèn)為還是有兩條路線，一條是硅碳，另外一條就是快充負(fù)極。對(duì)于硅碳來(lái)講，我們知道它以前在圓柱電池上已經(jīng)有一個(gè)規(guī)模化的應(yīng)用，像特斯拉發(fā)布的4680的電池已經(jīng)是用到硅基的電池材料，特斯拉Cybertruck車型會(huì)率先應(yīng)用，所以明年車型上市后，4680會(huì)有放量，帶動(dòng)硅材料的增長(zhǎng)。

另外就是快充負(fù)極，今年像寧德時(shí)代的神行電池也好，包括麒麟電池也好，里面主要用到了快充負(fù)極，快充負(fù)極對(duì)于行業(yè)來(lái)講技術(shù)路線變革是比較大的，它在負(fù)極材料的制備工藝，像造粒、碳化等等工藝上都會(huì)跟常規(guī)的負(fù)極不同。另外像多層涂布方式也是快充負(fù)極主流的應(yīng)用方式。所以對(duì)于負(fù)極來(lái)講，我們認(rèn)為硅碳和快充負(fù)極是未來(lái)兩個(gè)比較重要的技術(shù)路線。

再講講隔膜，大家知道它以前是這個(gè)行業(yè)里邊可以說(shuō)是壁壘比較高的環(huán)節(jié)，它的壁壘主要體現(xiàn)在隔膜制備設(shè)備，以前的核心設(shè)備更多依賴于進(jìn)口。去年濕法隔膜的前三名75.5%，恩捷毫無(wú)疑問(wèn)是這個(gè)行業(yè)的龍頭企業(yè)，濕法隔膜目前還是一超多強(qiáng)的格局。干法相對(duì)來(lái)講比較分散，前三名是接近70%的市場(chǎng)份額，星源在干法上會(huì)具備一些優(yōu)勢(shì)。

剛才提到隔膜這個(gè)行業(yè)之前可能是受到設(shè)備的影響，確實(shí)之前設(shè)備的產(chǎn)能依賴國(guó)外，擴(kuò)張的慢，所以很多企業(yè)想做這個(gè)行業(yè)是不大容易做的。但是這幾年經(jīng)過(guò)發(fā)展，隔膜設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化取得了非常大的進(jìn)步，帶動(dòng)投資成本的降低。以前頭部企業(yè)隔膜一億平米的設(shè)備投入成本是在四到五個(gè)億之間，但目前隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)投資成本的降低，能夠直接把這個(gè)設(shè)備投資成本降低一半。所以設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化對(duì)于降本是有比較大的意義，也為很多企業(yè)進(jìn)入隔膜市場(chǎng)提供了一個(gè)契機(jī)。

另外，我們認(rèn)為隔膜這個(gè)行業(yè)還是比較偏定制化的產(chǎn)品，最近像特斯拉4680電池可能會(huì)傾向于用芳綸頭部的隔膜，我們知道它的阻燃隔熱性能是非常高，對(duì)于高端電池可能對(duì)于成本沒(méi)有那么敏感的電池上會(huì)比較傾向于用芳綸隔膜。芳綸我們國(guó)內(nèi)也有，后期如果說(shuō)這個(gè)價(jià)格能夠降下來(lái)，未來(lái)在高端品上也能夠?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用。

另外就是高端隔膜的定制化，因?yàn)閷?duì)于隔膜行業(yè)來(lái)講，中低端的隔膜已經(jīng)逐步同質(zhì)化了，高端隔膜的定制化會(huì)去提升企業(yè)自身的技術(shù)實(shí)力。比如頭部企業(yè)目前也在采用在線涂布方式去給客戶做定制化的開(kāi)發(fā)，也能夠帶動(dòng)技術(shù)的升級(jí)。

接下來(lái)再講電解液，電解液是四大材料里面目前來(lái)看是競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的一個(gè)環(huán)節(jié)，2021年、2022年市場(chǎng)份額已經(jīng)出現(xiàn)了顯著的不同，像天賜等等份額還是在進(jìn)一步提升，天賜的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力毫無(wú)疑問(wèn)還是在行業(yè)內(nèi)處于龍頭的地位。

今年電解液價(jià)格呈現(xiàn)大幅度下跌的態(tài)勢(shì)，今年電解液價(jià)格是從5萬(wàn)多/噸一路下降到現(xiàn)在2萬(wàn)/噸，六氟從20多萬(wàn)/噸到現(xiàn)在不到10萬(wàn)/噸，下跌幅度更大。今年上半年由于價(jià)格大幅度下跌也是造成電解液企業(yè)開(kāi)工率呈現(xiàn)分化的趨勢(shì)，頭部企業(yè)利用率高一點(diǎn)，出貨量能夠顯著高于行業(yè)的平均增速，但是二線企業(yè)開(kāi)工率普遍不足50%。所以對(duì)于這個(gè)行業(yè)來(lái)講，目前是這個(gè)行業(yè)最為困難的時(shí)期，我們認(rèn)為未來(lái)對(duì)于電解液這個(gè)市場(chǎng)來(lái)看，一體化布局，必須要往上游像做六氟去降低成本，維持盈利，才能穿越本輪的周期。

最后大概講講技術(shù)的變革，這幾年電池路線經(jīng)歷過(guò)像磷酸鐵鋰、低鎳、高鎳的迭代，但是它們都是液態(tài)電池，下一步還有能量密度更高的固態(tài)電池。舉個(gè)例子，日本現(xiàn)在對(duì)于固態(tài)電池這個(gè)路線是非常看重，本身他們?cè)谝簯B(tài)電池領(lǐng)域里面已經(jīng)產(chǎn)業(yè)化落后中國(guó)，所以對(duì)于固態(tài)電池的路線是非常看重。目前我們國(guó)內(nèi)包括上到政府，下到科研企業(yè)也是非常重視固態(tài)電池的開(kāi)發(fā)，我們也是比較看好未來(lái)固態(tài)電池在某些高端車上實(shí)現(xiàn)率先的應(yīng)用。

以上就是我今天想要匯報(bào)的關(guān)于動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)狀以及發(fā)展的趨勢(shì)，未來(lái)我們也希望能夠繼續(xù)跟汽車工業(yè)協(xié)會(huì)合作，為行業(yè)的發(fā)展出謀劃策，謝謝大家！

（注：本文根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)速記整理，未經(jīng)演講嘉賓審閱）