北京時間7月30日晚,理想汽車正式以“LI”為證券代碼在美國納斯達克掛牌上市,成為第二家在美國上市的國內新勢力車企。此次理想汽車的上市發行價為11.5美元/ADS,總計發行9500萬股美國存托股票(ADS),盤前市值97.24億美元。 值得一提的是,此次在理想汽車IPO認購啟動后,提早結束招股,7月28日已經完成募資超過9.5億美元,而發行價也高出原定的定價指導區間。為此,理想汽車的IPO進程得以提前一天完成。 同時,在7月1日美團領投5.5億美元D輪融資后,理想汽車當時的估值為40.5億美元,如今不到一個月的時間,理想汽車的盤前市值已經超過1倍還多。 IPO之后王興及美團持股比例將超過李想 據了解,此次理想汽車將發行A類和B類兩種股票,A類股票每股對應1票投票權,而B類股票每股對應10票投票權。而此次IPO中總計發行9500萬股美國存托股票(ADS),每股ADS相當于2股A類普通股,而B股將由理想汽車創始人、董事長兼CEO李想一人獨有。
因此,根據7月11日招股書的內容,雖然李想的股權占比只有25.1%,但其投票權可以高達70.3%。而第二大股東美團方23.5%的股比,對應的投票權僅有9.3%。 不過,在IPO之后,高瓴資本將參與IPO認購發行,以發行價購買至多3億美元的ADS。而美團、字節跳動、王興和王慧文等理想汽車的現有股東已同意購買價值3.8億美元的A類普通股,私募發行價格將與發行價一致。 具體來看,IPO之后,美團將購買3億美元,字節跳動則將購買3000萬美元,而美團兩位聯合創始人王興和王慧文分別將以個人名義購買3000萬美元和2000萬美元。這也就意味著李想持有的股份將稀釋為21%,而王興加上美團的持股比例將超過李想,達到24%。 不過根據AB股的規則,李想的投票權仍然是最高,達到72.7%,而王興及美團的投票權則為8.3%,不過王興同樣也是理想汽車的董事。 同時,根據現有股東IPO購買的規劃來看,理想汽車可以執行“綠鞋機制”,即根據中國證監會2006年頒布的《證券發行與承銷管理辦法》第48條規定:“首次公開發行股票數量在4億股以上的,發行人及其主承銷商可以在發行方案中采用超額配售選擇權”。該機制可以穩定大盤股上市后的股價走勢,防止股價大起大落。
三年“抱倆”,美國資本市場看好中國新勢力 隨著特斯拉在中國的熱銷,美國資本市場也更加看好中國新能源汽車企業的前景。業內人士認為,此次理想汽車在美國成功上市,“多虧了特斯拉的帶動效應”。 而在理想汽車的招股書中,根據CIC報告,中國的新能源汽車銷量從2016年的30萬輛增加到2019年的110萬輛,復合年增長率為54.6%。從2020年到2024年,新能源汽車的銷量預計將繼續以34.5%的復合年增長率增長。 兩年前,作為第一家選擇美國上市的新勢力車企,蔚來汽車選擇的則是在紐交所上市。2018年8月蔚來汽車以“NIO”為股票代號,以6美元的發行價正式登陸紐交所,當時市值約64億美元。
雖然此后經歷了去年10月逼近“1美元退市”、融資困難等窘境,蔚來汽車在今年終于收獲了合肥政府的背書,同時車型推出和交付也“漸入佳境”。截至發稿時間,蔚來股價為12.7美元,總市值達到150.43億美元。 事實上,從銷量數據和毛利率來看,理想汽車比蔚來汽車在IPO前表現更好。 2020年第二季度,理想汽車共交付6604輛理想ONE,較第一季度的2896輛環比增加128%。理想汽車在Q2的凈收入為19億元,較第一季度環比增長128.6%;毛利率則從第一季度的8.0%進一步增至13.3%;凈虧損則從第一季度的7710萬元略減至7520萬元。 來源:CAE之家 |
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