近期,中國企業正計劃收購四家德國的汽車零部件供應商和汽車設備制造商,包括德國采埃孚集團旗下的車身控制業務單元(ZF Body Controls)、艾斯曼汽車零部件公司(Eissmann Automotive)、愛孚迪(FFT)、艾森曼(Eisenmann)。此時,這幾家與中國潛在買家談判的德國公司正在進一步推進收購談判,而且并沒有受到德國新收購法規的影響。
在中國進行了一系列交易獲得了不少西方技術和專業技能后,德國成為第一個收緊外資企業收購本國企業政策的歐盟國家。德國的新法規允許德國政府阻止收購,如果相關收購存在德企核心技術流失到海外的風險的話。同時,新法規將在短期內立即生效,且不需要議會批準。
知情人士說,此次涉及的四家德國公司均是為汽車行業長期服務的公司,包括德國采埃孚集團旗下的車身控制業務單元(ZF Body Controls)、艾斯曼汽車零部件公司(Eissmann Automotive)、愛孚迪(FFT)、艾森曼(Eisenmann),他們正在與潛在的中國買家談判,同時不希望政治干預。 熟悉這些交易的銀行家說:“這些資產不是德國政府想要保護的關鍵技術類資產。但如果國家開始干預這些交易,那么這些交易將會結束。”
▲采埃孚車身控制業務單元(ZF Body Controls) 據消息人士透露,德國采埃孚集團正在與一位中國投標人談判,準備出售其價值約10億美元的車身控制業務單元(ZF Body Controls)。 采埃孚的車身控制單元主要為整車的電器部件提供指令,并控制著開關、空調系統、顯示屏、中央電器集成面板和轉向管柱系統等車身電子電器。 據消息人士說,去年開始,這項出售交易就已開始進行了。在135億美元收購天合之后,采埃孚就開始兜售一些非核心的部分業務。
▲艾斯曼汽車零部件(Eissmann Automotive) 據接近交易的人士表示,德國汽車零部件制造商艾斯曼(Eissmann Automotive)由咨詢公司拉扎德銀行在主導出售,也吸引了一些中國企業的眼球。
▲愛孚迪(FFT) 知情人士表示,私人股本投資者Aton旗下的汽車設備制造商愛孚迪(FFT),已吸引了包括上海電氣等中國競標者的首輪出價。該交易由國際金融服務公司摩根士丹利(大摩)牽頭。FFT公司估值約為5億歐元(約合人民幣38.7億),即2017年預計核心收益6000萬歐元的的8至9倍。汽車工藝師不錯。
這筆交易的估值預計將低于美的為機器人制造商Kuka支付的估值。知情人士表示,FFT和Kuka兩家集團都在制造汽車裝置,但FFT專門從事裝配線,本身不提供機器人,因此估值較低。 去年5月,美的集團宣布擬籌劃通過要約方式以約40億歐元(約合人民幣292億元)的現金對價收購德國工業機器人及自動化生產設備制造商kuka(庫卡)。
▲艾森曼(Eisenmann) 德國家族企業噴涂系統制造商Eisenmann吸引了兩個中國買家,他們參與了瑞銀集團組織的最后一輪出售。 根據接近這筆交易的人士,Eisenmann公司預計2017年核心收益將達到7000萬歐元,估值為4-5億歐元,交易最早可能在今年夏天簽署。
中國企業已經收購了沃爾沃和路虎這些高端汽車品牌,何時能收購汽車行業的BBA?相信會有這一天的。
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