2014年,世界經(jīng)濟悲喜交集,經(jīng)濟學(xué)家們沒能預(yù)言,國際油價直線跳水,盧布、日元等貨幣對美元大跌,歐元區(qū)通縮壓力來襲,日本“安倍經(jīng)濟學(xué)”毫無起色…… 2015年,如國際貨幣基金組織總裁拉加德多次強調(diào),注定是世界經(jīng)濟生死攸關(guān)的一年。那么,2015年,又有哪些懸而未決的經(jīng)濟懸念,縈繞在世人的心頭呢? 一、中國經(jīng)濟能否繼續(xù)成為世界經(jīng)濟引擎? 2015年,美國《名利場》雜志發(fā)表諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主約瑟夫·施蒂格利茨撰寫的《中國世紀(jì)》:“中國經(jīng)濟以拔得頭籌之勢進入2015年,并很可能長時間執(zhí)此牛耳,即使不能永久保持。中國已回到它在人類歷史上大多數(shù)時間里所占據(jù)的位置。”中國經(jīng)濟能否保持強勁的動力,繼續(xù)成為世界經(jīng)濟的引擎是全世界所關(guān)注的一大懸念。 2014年12月,國家發(fā)展改革委宏觀經(jīng)濟研究院國內(nèi)經(jīng)濟形勢分析與跟蹤課題組發(fā)布了《2014年經(jīng)濟形勢分析與2015年展望》報告。該報告指出,2014年前3季度中國主要經(jīng)濟指標(biāo)月度間出現(xiàn)一些波動,但季度指標(biāo)基本平穩(wěn),預(yù)計四季度主要指標(biāo)仍將保持平穩(wěn),四季度與全年經(jīng)濟都將增長7.4%左右。展望2015年,中國國內(nèi)基本面和改革因素仍可支撐經(jīng)濟中高速增長,但一些短期、結(jié)構(gòu)性與長期性因素將會對經(jīng)濟增長造成沖擊和制約。預(yù)計2015年中國全年經(jīng)濟將略低于2014年的增長水平。 聯(lián)合國《2015年世界經(jīng)濟形勢與展望》報告指出,2015年,世界貿(mào)易將繼續(xù)以緩慢步伐增長,但面臨眾多風(fēng)險和不確定性,預(yù)計2015年和2016年世界經(jīng)濟將分別增長3.1%和3.3%。報告說,東亞仍是全球經(jīng)濟增速最快的地區(qū)之一,2015年和2016年經(jīng)濟增長預(yù)計分別為6.1%和6.0%。中國經(jīng)濟2015年和2016年預(yù)計將分別增長7.0%和6.8%。 二、美聯(lián)儲何時加息? 2014年10月29日,美聯(lián)儲結(jié)束了維持兩年之久第三輪量化寬松政策,并重申將會在相當(dāng)長一段時間保持利率在當(dāng)前低位。美聯(lián)儲貨幣政策聲明顯示出對美國經(jīng)濟與就業(yè)復(fù)蘇前景充滿信心,加息似乎已是必然的趨勢,市場關(guān)注焦點轉(zhuǎn)向了美聯(lián)儲何時開始加息。 許多投資者預(yù)計美聯(lián)儲將于2015年年中上調(diào)目前處于零水平的基準(zhǔn)期利率,這一觀點獲得了美聯(lián)儲一些高級官員的支持。從就業(yè)市場來看,美國勞動力市場仍需要持續(xù)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整,本輪美聯(lián)儲的加息步伐和節(jié)奏可能會相對溫和。市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在2015年三季度首次加息。 2014年12月17日,美聯(lián)儲在貨幣政策例會結(jié)束后發(fā)表聲明說,美國經(jīng)濟復(fù)蘇跡象令人欣慰,但美聯(lián)儲在何時啟動貨幣政策正常化的問題上會“保持耐心”,將繼續(xù)在相當(dāng)長時間內(nèi)保持超低利率以呵護來之不易的經(jīng)濟復(fù)蘇。美聯(lián)儲主席耶倫當(dāng)天在記者會上回答提問時說,可以確定的是,美聯(lián)儲在未來兩次貨幣政策例會期間也就是明年3月前都不會加息,加息時點將取決于美國經(jīng)濟的發(fā)展?fàn)顩r。 三、國際油價走勢如何? 在全球能源供應(yīng)過剩和“三國殺”式國際博弈中,國際油價在2014年下半年一路狂跌,近乎腰斬,創(chuàng)五年來新低。而由此觸發(fā)的大宗商品暴跌浪潮,無疑是自2008年金融危機以來最嚴(yán)重的事件。2015年全球油價走勢如何,成為影響2015年的世界經(jīng)濟格局的一大懸念。 目前油價仍沒有企穩(wěn)跡象,眾多業(yè)內(nèi)人士和機構(gòu)判斷,2015年上半年油價將繼續(xù)下探,摩根士丹利在最新研報中再度下調(diào)了2015年布倫特原油價格預(yù)期,認為其會在2015年第二季度探底至每桶43美元。在這種情況下,全球宏觀經(jīng)濟也會步入結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段,不排除出現(xiàn)黑天鵝事件,一如多年前油價暴跌時的墨西哥債務(wù)危機。 2014年12月31日,英國《金融時報》刊文稱,2014年6月至12月,布倫特原油期貨價格累計下跌約50%,預(yù)計這種下跌趨勢將在2015年延續(xù),至少在上半年延續(xù),或?qū)⒌?0美元關(guān)口。但從更長期看,市場機制將發(fā)揮作用,低油價能夠刺激消費,也能夠限制供給,特別是限制美國的原油供給,因此國際油價或在2015年年尾反彈。總體而言,低油價對石油生產(chǎn)的投資活動影響越大,反彈力度就會越大。
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