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為精準研判我國鍛壓行業市場運行趨勢，中國鍛壓協會于2025年正式開展了行業市場運勢與PMI（采購經理指數）調查工作，以下為2025年5月模鍛行業PMI分析報告。

分析指數對比分析

PMI綜合指數：50.5（較4月53.0下降2.5），仍處擴張區間（>50），但增速明顯放緩。

關鍵變化解讀

產需關系逆轉：

• 4月：生產強于需求（生產指數60.0 > 新訂單50.0）。
• 5月：需求引領生產（新訂單60.0 > 生產50.0），反映下游需求邊際改善。
• 證據：新訂單增加企業占比從4月20%升至40%，但生產擴張企業從40%降至20%。
  

• 原材料庫存指數跌至40.0（收縮區間），20%企業主動減少庫存，無企業增加庫存，反映企業謹慎補庫。
• 產成品庫存壓力緩解：樣本企業平均產成品庫存環比下降15%。
  

• 配送時間指數連續兩月60.0（反轉值），但微觀分化加�。簝H20%企業配送加快，80%企業配送"差別不大"或"放慢"。

行業動態與風險預警

積極信號：需求結構性改善

新能源訂單持續增長：40%企業新訂單上升，與4月頭部企業新能源訂單+30%趨勢一致，反映風電/光伏鍛件需求韌性。

出口韌性顯現：出口訂單增加，抵消部分貿易摩擦風險。

核心風險：生產收縮與成本壓力

生產活動收縮：40%企業生產量持平，20%減少，產能利用率或低于4月（75%）。原因：原材料成本上升（鋼鐵/鋁價環比+3.2%）壓制中小鍛企利潤。

貿易摩擦沖擊：部分樣本企業對美訂單減少，印證"機電產品關稅沖擊"風險（占模鍛出口60%+）。

企業策略建議

短期：控庫存+鎖成本

原材料庫存：維持低庫存策略（指數40.0），利用PPI通縮（-3.3%）議價采購。

成本管控：申請設備更新專項貸款貼息（如高精度液壓鍛錘抵稅15%）。

中期：綁定高增長賽道

新能源訂單：切入一體化壓鑄供應鏈（如光伏結構件、4680電池殼體）。

區域協同：優先布局產業集群區（配送效率提升60%）。

結論：弱擴張下的轉型窗口期

5月PMI 50.5表明行業延續弱擴張，但產需再平衡與成本壓力構成核心挑戰。

樂觀點：新訂單指數改善（60.0）為下半年提供需求支撐。

風險點：若生產指數持續低于50，可能觸發被動減產。

轉型路徑：短期抓政策紅利（設備抵稅+綠色信貸），中長期深耕新能源賽道與數字化技改。

特別鳴謝參與本次PMI報告數據調查的行業企業，感謝各企業對推動模鍛行業高質量發展做出的貢獻與努力！

詳細報告及相關工作咨詢

陳亞男 女士

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郵箱：chenyanan@chinaforge.org.cn

李建兵 先生

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編輯：陳亞男

審核：李建兵